Trump en problemas otra vez. El acuerdo SPAC de $ 300 millones para pagar su empresa de redes sociales eludió las leyes de seguridad.

Trump ha apostado fuerte por sí mismo en contra del consejo de su asesor más cercano.  Ahora ha perdido miles de millones a causa de su terquedad.

Dos ex competidores del programa de telerrealidad de Donald J. Trump “The Apprentice” lo contactaron con una propuesta solo unos días después de que dejara la Casa Blanca. Wes Moss y Andy Litinsky imaginaron un gigante mediático conservador.

El concepto despertó el interés de Trump. Sin embargo, necesitaba averiguar cómo pagarlo.

Este mes, el expresidente ideó una solución. Aceptó combinar su empresa de redes sociales con una SPAC, o empresa de adquisición de propósito especial. Como consecuencia, Trump, que ha sido en gran medida excluido del sector bancario convencional debido a su historial de quiebras y préstamos impagos, ha recibido aproximadamente 300 millones de dólares en capital para su nueva empresa.

Para completar su transacción, Trump ingresó a un sector no regulado y, a menudo, turbio de Wall Street, colaborando con un elenco extraño de personajes, incluidos los ex participantes de “Apprentice”, una pequeña empresa de inversión china y un banquero de Miami poco conocido llamado Patrick Orlando.

Según fuentes involucradas en las conversaciones y una presentación de inversionistas privados, Orlando ha estado explorando un acuerdo con Trump desde al menos marzo. Eso fue mucho antes de que su SPAC, Digital World Acquisition, debutara en Nasdaq el mes pasado. Según los abogados, el SPAC de Orlando puede haber violado las leyes de valores y las regulaciones de la bolsa de valores al hacerlo.

Los SPAC venden sus acciones a inversores en una oferta pública inicial antes de fusionarse con una empresa privada. Los mercados de valores permiten que los SPAC ofrezcan sus acciones sin proporcionar mucha información financiera, ya que son recipientes vacíos. Sin embargo, esto abre la puerta para que los SPAC funcionen como vehículos de puerta trasera para que las corporaciones se hagan públicas sin enfrentar el mismo nivel de escrutinio de los inversores que lo harían en una oferta estándar. Para evitar esto, no se permite que las SPAC tengan una fusión planificada en el momento de su primera oferta pública (OPI).

Según abogados y expertos de la industria, cualquier discusión entre Orlando y Trump o sus aliados podría resultar en una investigación de la SEC.

Otra preocupación es que, a pesar de las reuniones de Orlando con Trump, las presentaciones de valores de Digital World declararon consistentemente que la empresa y su administración no habían participado en ninguna “discusión sustancial, directa o indirectamente”, con una empresa objetivo.

Dada la naturaleza altamente cargada de una transacción con Trump, los abogados de valores dijeron que la falta de divulgación de las conversaciones por parte de Digital World puede considerarse una falta de divulgación de «información material».

“Los mercados financieros se basan en la confianza”, dijo Mike Stegemoller, profesor de finanzas en la Universidad de Baylor que estudia SPAC. “Si estas revelaciones no son ciertas, nadie quiere participar en mercados que no son justos”.

De acuerdo con una descripción de su plan, Litinsky, mejor conocido como Andy Dean, y Moss, quienes aparecieron en la segunda temporada de “The Apprentice” en 2004 y ahora son locutores de radio, hicieron su propuesta a Trump en enero de 2021 para «crear una potencia mediática conservadora que rivalice con los medios liberales y luche contra las empresas ‘Big Tech’ de Silicon Valley».

Los SPAC fueron populares en Wall Street, con decenas de miles de millones de dólares recaudados de los inversores el año anterior. Trump y los antiguos participantes del “Aprendiz” decidieron construir Trump Media y luego ubicar un SPAC con el que unirse, convirtiendo su nueva empresa en una corporación que cotiza en bolsa y obteniendo acceso a sus fondos.

Orlando era un ex comerciante de futuros de Deutsche Bank y ejecutivo de un comerciante de azúcar, pero fue más reconocido por su papel como portavoz de su familia en un asesinato atroz. Sylvie Cachay, su media hermana, fue descubierta muerta y ahogada en una bañera en el club Soho House de Manhattan en diciembre de 2010. Los tabloides acudieron en masa cuando su amante, el hijo de un letrista ganador del Oscar, era sospechoso de asesinato y posteriormente condenado. Orlando, que en ese momento tenía 38 años, se reunió con los fiscales y los medios de comunicación en nombre de su familia.

No está claro cómo Orlando conoció a Trump por primera vez, pero los dos hombres de Florida tenían una fuerte afinidad personal, según alguien que pasó tiempo con ellos. Orlando ya tenía tres SPAC cotizando en los mercados bursátiles de EE. UU. cuando comenzaron a trabajar juntos en el invierno de 2021.

Uno de ellos, Benessere Capital Acquisition, se hizo público el 7 de enero, el día después de que los partidarios de Trump se amotinaran en el Capitolio, y recaudó casi 100 millones de dólares. Orlando fundó Benessere con la ayuda de ARC Capital, una empresa con sede en Shanghái que se especializa en ayudar a las empresas chinas a cotizar en los mercados bursátiles de EE. UU. Benessere recibió dinero de ARC.

Trump Media se formó en Delaware el 8 de febrero.

Según personas con conocimiento de las conversaciones a las que no se les permitió discutirlas públicamente, Orlando y Trump estaban negociando una combinación de Trump Media y Benessere para marzo. La presentación del inversionista para la compra propuesta describió el negocio fusionado, que incluiría una aplicación de redes sociales, películas, eventos y, en última instancia, una gama de servicios tecnológicos, con un valor de $ 15 mil millones y compitiendo con gigantes digitales como Netflix y Amazon y las divisiones en la nube de Google. .

Según una fuente conocedora del tema, la conveniencia de Benessere como vehículo de financiación para la empresa de Trump disminuyó en algún momento, en parte porque su fondo de guerra de aproximadamente $ 100 millones se consideró insuficiente. (Benessere todavía está buscando comprar una empresa).

Orlando, por otro lado, tenía otro SPAC más grande listo para despegar. Digital World anunció intenciones para una oferta pública inicial (IPO) en mayo. Digital World, como Benessere, se construyó con la ayuda de ARC.

Para el verano, los asociados de Trump Media estaban insinuando a los banqueros de Wall Street que estaban cerca de un acuerdo para combinarse con un SPAC.

Las acciones de Digital World siguen siendo casi siete veces más altas que antes del acuerdo de Trump. Sobre el papel, la corporación está valorada en más de $ 2 mil millones.

Orlando no dijo mucho sobre cómo se llegó a un acuerdo cuando abordó un avión el martes. «Ha sido salvaje», comentó.